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新时代证券研究所投顾总监刘光恒认为，科创板前5个交易日不设涨跌幅限制，市场风险成倍加大，这对参与其中的投资者是巨大的考验，所以要有充分而清醒的认识：一是公司估值风险，成长性再好的公司估值过高也会失去投资价值；二是市场巨幅波动交易风险，股价上下波动空间巨大，过山车式的极端走势也会发生；三是公司基本面风险，毕竟是注册制，一些科创板公司未来发展存在较大不确定性。

实践篇一是强化货币政策工具导向机制，引导增加小微企业信贷投放。落实差别化信贷政策，发挥好货币政策工具的引导作用，提高政策有效性。推广“重点支持票据直通车”“绿色票据直通车”业务，优先支持金融机构办理民营、小微企业票据，鼓励绿色金融发展，对金融机构的绿色票据优先给予再贴现支持。至2019年3月末，累计办理再贴现124.6亿元，同比多增56.6亿元，同比增长83.2%；其中，绿色票据再贴现15.26亿元，支持绿色企业及项目40余个。优化再贷款管理模式，引导增加小微企业信贷投放。至3月末，累计发放支小再贷款34.1亿元，同比多增21.2亿元，同比增长164.3%。积极支持民营企业债券融资，总行推出“民营企业债券融资支持工具”后，济南分行积极实践，截至目前，已推动3家民营企业发行债务融资工具4笔、17亿元。

根据上海清算所披露的《中国民生投资股份有限公司2018年度第七期超短期融资券募集说明书》，中民投流动负债中短期借款、其他应付款、一年内到期的非流动负债占比较大。截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，其负债总额分别为988.46亿元、2004.45亿元、2292.47亿元和2327.92亿元。其中，近三年及2018年三季度末流动负债占当期总负债的比重分别为67.35%、51.25%、59.34%和62.00%。截至2018年9月末，公司短期借款为398.45亿元，其他应付款为214.11亿元，一年内到期的非流动负债为429.76亿元，面临较大的短期偿债压力。

编辑|何小桃责任编辑：郭建来源：财华社联交所旗下GEM 上市委员会，谴责汇创控股（08202-HK）及数名前任董事违反《GEM上市规则》及/或《董事承诺》。联交所严正对待曾任公司执行董事的洪荣锋，在该公司向他本人或第三方人士作出若干付款一事上的行为操守。洪荣锋日后若申请出任上市公司董事，联交所可能会视其为不合适人选。其他被讉责前董事包括石耀庭、李浩尧、芦荻和关梁安娜。

第二，持续推进民营、小微企业首贷培植行动。小微企业获得首次贷款后能获得第二次贷款支持的比率为76%，首贷培植意义重大。要建立民营和小微企业“首贷培植”政策框架，筛选确定处于成长期，有潜力、有市场、有前景，有融资需求但尚未获贷的民营小微为首贷培植对象，创新首贷信贷产品，建立健全跟踪调度机制、督导考核机制、成果反馈机制，持续提高成长期民营、小微贷款可得性。

第二，鼓励各类机构错位发展、有序竞争。引导辖区中小银行通过差异化竞争，从被大行“过滤掉”的客户中挖掘优质客户，多利用“政银保”保证保险贷款、融资担保增信等政府增信以及风险补偿模式，缓释风险，加大小微企业贷款投放力度。同时，继续下沉服务重心，发挥自身服务半径广的优势，将服务延伸到国有大行覆盖有限的乡镇、社区，通过错位发展实现与国有银行的有序竞争、共生共存。